Облигации MFABC
MFABC bonds
Облигации Муниципального финансового института Британской Колумбии (MFABC) — инструмент коллективного заимствования муниципалитетов провинции, действующий с 1970 года. На конец 2024 года совокупный долгосрочный долг составлял около 9,3 млрд канадских долларов.
Муниципалитетам Британской Колумбии (за единичными исключениями) запрещено прямое долгосрочное заимствование. MFABC аккумулирует заявки и выпускает консолидированные облигации, в том числе на зарубежных рынках, удерживая рейтинг AAA по всем трем ведущим агентствам. Основа рейтинга — механизм резервного налогообложения: при падении резервного фонда ниже порога MFABC вправе ввести провинциальный налог на недвижимость без согласования с кем-либо. Дополнительная защита — солидарная ответственность всех членов регионального округа по обязательствам дефолтного заемщика. Прибыль ежегодно распределяется обратно муниципалитетам. Модель близка к «скандинавской» системе муниципального кредитования.
• Выпуск ценных бумаг осуществляется через Муниципальный финансовый институт Британской Колумбии, который аккумулирует все проекты целевого заимствования муниципалитетов провинции и выпускает облигации, которые торгуются в т.ч. за рубежом.
• Самофинансируемая модель: прибыль от деятельности ежегодно распределяется обратно муниципалитетам.